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波音有可能在重要的失速保护新系统上未进行充分试飞验证的情况下，利用相关政策通过了FAA等适航当局的适航认证。为了满足中国民机的适航安全要求，中国民航局不必迷信FAA适航取证方面的权威性和专业性。中国民航局可以对波音737 MAX飞机的失速保护系统安全性问题开展独立调查工作，在必要时，甚至可以重新进行737 MAX相关系统的适航认证工作。

——20181021《坚定反弹，推荐大创新小巨人》坚定看好反弹，推荐“大创新小巨人”。决策层与监管层及时果断发声，直面问题，有望改善投资者悲观预期，统一认识、树立信心；接连的政策“组合拳”使我们有效避免了一场潜在的流动性“危机”，因而坚定看好市场中级反弹。结构上推荐“大创新小巨人”，大创新是指我们从年度策略报告里面定义的科技创新龙头，小巨人是指被股权质押风险以及信心危机而被过度压制的中小盘绩优股。

估值优选好公司并不等于好股票，对于企业价值的判断还需要结合企业估值来看。在A股估值指标中，PE估值法因其易操作性和简便性而被广泛使用，但由于科创板企业多数处于新兴产业，不能仅依靠PE对企业估值，需要从企业发展阶段、企业运营模式以及国际比较三个维度综合选择估值方法。

虽然杭可科技发展迅速，但《国际金融报》记者发现，杭可科技的客户集中度比较高。申报稿显示，2016年-2018年，杭可科技前五大客户产生的销售收入合计分别为32834.4万元、49108.15万元、69721.64万元，分别占当期营业收入的80.04%、63.7%、62.85%。

此外，前期在公司退市后重整过程中取得股份的12家金融机构债权人也作出自愿性承诺，承诺公司重新上市后12个月内不减持。数据显示，该12家机构共计持有17.67亿股，占公司总股本的35.17%。ST长油重新上市之路预示这些公司或有机会▲▲▲2010年-2012年，长航油运因连续三年亏损2460万元、7.49亿元、12.38亿元，于2013年4月21日被暂停交易，2013年该公司继续亏损59.19亿元，触发连续四年亏损的退市红线，于2014年6月5日被退市，股价最后一日收报于0.83元/股，自此长航油运转战全国股转系统变身长油5。

整体而言，我们仍然维持6月月报《进退有序》判断，市场仍处于震荡格局、高波动中，把握确定性、结构性机会，兑现部分达到预期收益率品种，择机选择底部区域品种布局。我们在《调仓良机》、《金融防御，自主可控进攻》、《进退有序》等中持续推荐超额收益较明显的金融、黄金、自主可控方向，仍是当前较为确定性的方向。